EP.257
hi~我是區塊勢付費會員，也有聽區塊勢Podcast，但我聽到Tether 的aUSDT黃金儲備那段感覺有點問題~因為我之前有稍微看過aUSDT機制稍早也很快速地看一下文件，我的認知是Tether Gold (XAUT)是黃金代幣用此代幣可以兌換等值黃金， aUSDT是以XAUT超額抵押的美金穩定幣，但是看起來aUSDT並不是由Tether 超額抵押XAUT黃金代幣去鑄造出來的，這應該是由一般民眾自己去把閒置的XAUT超額去mint出aUSDT，低於超額抵押的點就會執行清算，而清算人可以拿到超額抵押清算的報酬，所以風險是分散到去鑄造aUSDT一般民眾不是Tether這間公司，而且也有清算機制所以黃金大跌或美金大漲也不會導致aUSDT整體抵押不足，然而清算人也有誘因清算抵押率不足的aUSDT，其實這就跟Compound或Dai很相似，使用eth超額抵押去借出或是鑄造Dai.Usdt...等，但是抵押率不足自然會被清算掉，這是我很快看過aUSDT文件的認知拉~我也還沒實際用過，我有空會買些XAUT去mint aUSDT看看，如有說錯請包涵與提出大家討論看看!!~~~
aUSDT 確實是 MakerDAO 的 CDP 機制，用 XAUT 當抵押發行美元穩定幣搭配清算和贖回
但不同的是 aUSDT 不是抵押 ETH，而是 Tether 自己發行的 XAUT。這又多了一層複雜度。因為 ETH 本身就是最終資產，但 XAUT 只能算是一種「殼」，背後的實體金條儲備才是有價值的資產
於是 XAUT 可能會有脫鉤的問題，但 ETH 沒有。如果面對極端情況，例如裡面 Ethan 提到的金價劇烈波動，引發 XAUT 脫鉤，這就有可能會導致 aUSDT 沒有足額儲備的問題
XAUT表示每單位對於瑞士金庫黃金的所有權，打個比方1顆XAUT(10**18)等於1公克黃金，1顆XAUT可以換到1公克黃金，金價怎麼劇烈波動1顆XAUT就是可以換到1公克黃金類似黃金本位，理論上XAUT對標黃金是不會脫鉤的，除非Tether儲備黃金不足本身就沒有儲備那麼黃金但是鑄造過多的XAUT，不過這也是不無可能畢竟Tether那麼神祕XDD 但是的確市場極度恐慌的時候甚麼事情都有可能發生，USDC/USDT也是超額抵押美金也是脫鉤過(但是那幾次脫鉤都是市場認為USDC/USDT美金儲備不足)，幣圈幾年如何奇怪的事情都會發生，對市場保持敬畏心態是正確的，區塊勢真的很棒!!明恩還會親自回覆，很喜歡這樣討論的感覺，會每年付費支持XD~~
hi~我是區塊勢付費會員，也有聽區塊勢Podcast，但我聽到Tether 的aUSDT黃金儲備那段感覺有點問題~因為我之前有稍微看過aUSDT機制稍早也很快速地看一下文件，我的認知是Tether Gold (XAUT)是黃金代幣用此代幣可以兌換等值黃金， aUSDT是以XAUT超額抵押的美金穩定幣，但是看起來aUSDT並不是由Tether 超額抵押XAUT黃金代幣去鑄造出來的，這應該是由一般民眾自己去把閒置的XAUT超額去mint出aUSDT，低於超額抵押的點就會執行清算，而清算人可以拿到超額抵押清算的報酬，所以風險是分散到去鑄造aUSDT一般民眾不是Tether這間公司，而且也有清算機制所以黃金大跌或美金大漲也不會導致aUSDT整體抵押不足，然而清算人也有誘因清算抵押率不足的aUSDT，其實這就跟Compound或Dai很相似，使用eth超額抵押去借出或是鑄造Dai.Usdt...等，但是抵押率不足自然會被清算掉，這是我很快看過aUSDT文件的認知拉~我也還沒實際用過，我有空會買些XAUT去mint aUSDT看看，如有說錯請包涵與提出大家討論看看!!~~~
aUSDT 確實是 MakerDAO 的 CDP 機制，用 XAUT 當抵押發行美元穩定幣搭配清算和贖回
但不同的是 aUSDT 不是抵押 ETH，而是 Tether 自己發行的 XAUT。這又多了一層複雜度。因為 ETH 本身就是最終資產，但 XAUT 只能算是一種「殼」，背後的實體金條儲備才是有價值的資產
於是 XAUT 可能會有脫鉤的問題，但 ETH 沒有。如果面對極端情況，例如裡面 Ethan 提到的金價劇烈波動，引發 XAUT 脫鉤，這就有可能會導致 aUSDT 沒有足額儲備的問題
XAUT表示每單位對於瑞士金庫黃金的所有權，打個比方1顆XAUT(10**18)等於1公克黃金，1顆XAUT可以換到1公克黃金，金價怎麼劇烈波動1顆XAUT就是可以換到1公克黃金類似黃金本位，理論上XAUT對標黃金是不會脫鉤的，除非Tether儲備黃金不足本身就沒有儲備那麼黃金但是鑄造過多的XAUT，不過這也是不無可能畢竟Tether那麼神祕XDD 但是的確市場極度恐慌的時候甚麼事情都有可能發生，USDC/USDT也是超額抵押美金也是脫鉤過(但是那幾次脫鉤都是市場認為USDC/USDT美金儲備不足)，幣圈幾年如何奇怪的事情都會發生，對市場保持敬畏心態是正確的，區塊勢真的很棒!!明恩還會親自回覆，很喜歡這樣討論的感覺，會每年付費支持XD~~